Y se hizo la crisis

La difícil situación actual en España, al contrario de lo que mucha gente piensa, no es una crisis inmobiliaria, es una crisis financiera, crisis que se detectó primero en EE.UU. y que ha llegado ya a toda Europa, pasando a ser una crisis casi mundial, al ser el elemento que la ha provocado el mismo en ambos continentes, denominado como hipotecas suprime, bonos o titulaciones.

Los nombres suprime, bonos o titulaciones son las denominaciones de un producto diseñado por lobby´s en EE.UU. y Europa, este producto consistía en ofrecer créditos hipotecarios a los compradores finales de viviendas, a través de la red de oficinas de los bancos. Créditos que tras la firma y sin informar al comprador, los bancos venderán inmediatamente a otro grupo financiero, que a su vez lo incorporaría en un paquete junto con otras hipotecas, (paquetes de 100, 500 o 1000 millones o más de euros en hipotecas), para venderlo a los grandes poseedores de capitales como refugio de rentabilidad a largo plazo, transacción que se conoce como bonos o titulaciones.

La gran rentabilidad viene determinada por la capacidad que los bancos y cajas tienen de generar créditos hipotecarios en España, donde un banco con 800 oficinas, podía generar un flujo de 1.000 hipotecas diarias de importe medio 200.000 euros, lo que supone vender cada día 200.000.000 millones de euros en hipotecas, que al 1% de precio de venta, supone 2.000.000 millones de euros diarios. Si pensamos que en España hemos estado entre 5 y 8 años a un ritmo frenético de concesión de hipotecas, un banco como el que aquí representamos podía ganar en un año año a razón de 220 días, 440 millones de euros y encima había vendido el riesgo, puesto que el dinero realmente venía del interbancario y no de sus propios recursos en un porcentaje muy importante.

El problema se agrava cuando todo este ritmo frenético, se basa en un precio bajo del dinero como pasó antes en EE.UU., que llegó a estar cercano al 1% y como también ha pasado en España. Esta situación da lugar a que un número muy importante de personas y empresas, se atrevieran a comprar viviendas y otras propiedades, lo que reactiva de forma muy desmesurada y con efecto de bola de nieve, el sector inmobiliario que cada día necesita más producto para atender a la oferta que desborda sus previsiones. Esto genera un efecto de plusvalías adelantadas, puesto que lo que es hoy un terreno, lo venderemos pensando en el valor incrementado que tendrá cuando esté terminado dentro de dos o tres años, por lo que el efecto especulación ocultará el valor real de las cosas en su justo momento.

Este efecto especulativo ha provocado que las economías familiares, vean la inversión inmobiliaria como un sector refugio, de mayor rentabilidad que los productos convencionales, ya que el dinero no era remunerado en las entidades financieras.

Al solicitar los clientes la liquidación de sus planes de ahorros para comprar inmuebles que les proporcionara más beneficios, las entidades financieras perdieron sus saldos pasivos, teniendo que acudir más aún al interbancario.

Pensemos que gran parte de la población activa, ha estado en una euforia de compra sin miedo, puesto que los bancos ofrecían financiación de más del 100% de valor de los inmuebles, a un precio muy asequible por el bajo precio del dinero, sin pensar nadie en la situación que se crearía si el precio del dinero subiera por cualquier circunstancia.

Este desvío de recursos dinerarios a especulación inmobiliaria, generará problemas de toda índole como por ejemplo en las empresas, que habrán desviado fondos de su verdadero objeto social, para otros que ahora ya no son rentables y de difícil recuperación a corto plazo.

En definitiva, las familias y las empresas se han endeudado o han agotado sus recursos dinerarios en unas inversiones que ahora no son soportables, por el elevado precio del dinero, casi el doble en un año.

Ahora viene el gran problema, al comenzar una escalada de impagados en las cuotas de los créditos, que recordemos ya no son de los bancos, por lo que el autentico inversor que siempre ha creído ciegamente en los bancos y cajas como la verdad absoluta, ve que le han vendido un paquete de inversión a largo plazo, que ya a corto hace aguas en un 10 o 15% en el mejor de los casos, lo que le provoca no solo la perdida de la rentabilidad, sino también del principal y que en las cantidades que hablamos, son realmente importantes, sin olvidar que el cese de la actividad inmobiliaria ha reducido el valor de los inmuebles, lo que hace que lo que les vendieron a 100 ahora tenga un valor de 80, pues recordemos que han financiado a más del 100% del valor, con tasaciones en algunos casos sobrevaloradas.

Solo hemos de imaginar, que estos inversores llevan toda una vida poniendo en manos de los bancos y a través del interbancario, su dinero, acostumbrados a que siempre les proporcionaran beneficios y con la máxima seguridad, ahora se han sentido engañados, pidiendo responsabilidades y como fuerza de presión han retirado su dinero del mercado interbancario, hasta que alguien les de una solución.

Mientras les solucionan el problema de la morosidad y del aseguramiento del valor, el mundo financiero se ha quedado sin su mejor juguete, el interbancario, teniendo ahora que financiar con su propio dinero.

Por eso hemos visto en los últimos meses, que muchas entidades financieras han vendido sus mejores activos de negocios para poder obtener plusvalías y hacerlas efectivas, consiguiendo así recursos dinerarios para atender la avalancha de impagados y nuevas financiaciones, pues el negocio bancario se ralentiza pero no se puede parar.

Todas estas circunstancias están dejando su huella no solo en EE.UU. y España, pues UK y Alemania ya tienen serios problemas en sus economías como efecto directo, no descartando que otros muchos países se sumen como efecto dominó.
La crisis explicada en cinco minutos, explicada en una pequeña historia.

Informacion cedida  a la red por:
Javier García Bas

Socio-Director.

NEXUM MANAGEMENT.

Consultoría en Estrategia & Organización de Empresas.

Socio-Director IBAÑEZ & ALMENARA & Asociados Abogados & Economistas.